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价值投资:市值小于公司现金的股票
2018-02-08
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    以下涉及股票只是分析,不构成任何投资建议,特此声明。

    香港股票市场有些股票,市值小于公司现金,这样的股票属于价值投资的股票,下面以金山工业(40)为例,说明这种情况的存在。

    金山工业2017年9月30日现金(含银行存款,下同)为10.5亿,每股净资产1.62元,市值6.9亿(市值=股数乘股价=7.85亿股乘0.88=6.9亿)。什么意思?就是用公司的现金10.5个亿就可以把公司全部买下,还剩3.6个亿。也就是说,按照现在的交易价格买下整个公司,买者不仅不需要1分钱,还可以净赚一个有3.6亿现金的公司。

    这是真实的,因为所有资料都是公开的,包括金山工业(40)财务报表的数据都是可以在港交所网站找到的。

    金山工业未来会怎么样呢?估计会私有化,但多长时间难以估计。金山工业2017年年底以4亿港元把金山电池私有化了。卖了台湾、广东的土地,卖得近3亿人民币,差不多是买金山电池股份的现金。

    在一般人的价值观里,用一个公司的现金买下一个公司的市值还有剩余是有点奇怪的,可是,这样的上市公司在香港股票市场经常出现。

    当然金山工业的大股东罗氏是不会以每股0.88港币的价格卖公司的,可这家上市公司的交易价格就低于公司的现金,还这么一直在交易。

    金山工业私有化金山电池以后,下一步应该是私有化新加坡上市的金山工业,香港上市的金山工业(40)控制新加坡上市的金山工业85.5%的股权,只要再从市场买回不到15%的股权,就私有化了。

    为什么这类公司的股票没有人买呢?因为不会涨。为什么不会涨呢?因为没有人买,循环论证。有想去香港上市的公司,可以以这类公司为壳在香港上市,即省时间,又便宜。

    价值投资只是一句话,谁都会说,但要做,需要独立思考和享受孤独和寂寞。

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  • 应该还是每股净资产没那么多的原因吧,刨去负债净资产只有2.5个亿。当然如果经济形势来个急转直下现金还是管很大用的。
    2018/2/8 17:01:03
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草根简介


1989年毕业于中国人民大学,1996年毕业于旧金山大学,工商管理硕士。主要著作:《企业不良资产管理》,经济科学出版社,2001年5月出版。《循环经济学原理》,经济科学出版社,2006年5月出版。目前就职于北京睿聘管理咨询有限公司,主要工作为投资、资产管理、财务管理等。QQ:12824901,
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